Структура финансового анализа предприятия
Формирование инвестиционного портфеля - задача со многими критериями. Он должен решаться для будущего периода, поэтому базируется на прогнозируемых данных. Для этой задачи не существует четко определенных методик решения, но есть типовые процедуры, общие рекомендации и методы прогнозируемых расчетов.
Приведем основные критерии формирования инвестиционного портфеля.
Критерий прибыльности отражает ожидаемое увеличение доходов за счет либо увеличения стоимости самого объекта инвестирования (портфель роста), или высоких и регулярных дивидендов на инвестированный капитал (портфель дохода). Инвестиционный портфель, имеет минимальный риск потери инвестированного капитала, определяется как "консервативный", а в случае больших показателей ожидаемой доходности инвестиций (и большого риска) портфель называется "агрессивным".
Критерий срочности достижения инвестиционных целей определяет требования инвестора к срокам реализации инвестиций (до начала эксплуатации объекта), достижения нужной прибыльности и окупаемости инвестиций, "жизнь" (продолжительность эксплуатации) объектов инвестиций. Степень риска инвестиционного проекта определяется показателем вероятности недостижения нужной прибыльности или вообще потери инвестированных средств.
Этому критерию следует отнести и ликвидность проекта - возможность обратного процесса преобразования объекта инвестирования (в различных формах) снова на средства. При этом без потерь не обойтись. Объем потерь и время, необходимое для продажи объекта инвестирования, определяют уровень ликвидности инвестиционного проекта. Этот уровень можно прогнозировать и учитывать при формировании инвестиционного портфеля.