Основные экономические предпосылки возрождения рынка инвестиций
В нерыночной советской экономике существовал особый механизм и инструменты формирования и распределения между отраслями, регионами, предприятиями капитальных вложений на новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение, обновление оборудования, внедрение прогрессивных технологических процессов. В основу этого механизма был положен принцип формирования капитальных вложений из двух основных источников. Первое из них составляли государственные инвестиции, выделяемые из общегосударственного, республиканского, местного бюджетов и образовывали одну из расходных статей бюджета. Второе инвестиционное источник составляли фонды развития производства, науки и техники предприятий, образовавшиеся из их прибыли. Конкретными инструментами формирования капитальных вложений были методы и способы планирования проектных, строительных, монтажных работ и их материально-техническое обеспечение. Однако этот механизм и инструменты оказались несовершенными и малоэффективными.
Подробнее: Основные экономические предпосылки возрождения рынка инвестиций
Государственный внутренний долг
К государственного внутреннего долга обычно причисляют долговые обязательства правительства, органов государственной власти, муниципалитетов, а также долговые обязательства с безусловной государственной гарантией. Такие обязательства приносят их владельцам определенный, как правило фиксированный, прибыль. В развитых странах большая часть долговых обязательств государства (60-70%) может свободно вращаться на открытом рынке. Эта так называемая рыночная составляющая внутреннего государственного долга. Таким образом, долговые обязательства одновременно с способностью приносить фиксированный доход могут также обращаться на вторичных рынках. Благодаря этому такие обязательства государства принимают форму ценных бумаг. Долговые обязательства государства, обращающихся на рынках, образуют совокупность государственных ценных бумаг.
Основные тенденции развития рынка
В условиях рыночной экономики финансовый рынок содержит рынки:
• отечественных денег;
• иностранной валюты;
• государственных ценных бумаг;
• ценных бумаг негосударственных предприятий.
Развитие институциональной структуры
Современная инстнтуциональна структура финансового рынка состоит из бирж, банков, брокерских фирм, системы мижбиржових и мижброкерських (миждилерських) связей, инвестиционных фондов. В крупных городах стран СНГ возникают фирмы, специализирующиеся на маркетинге ценных бумаг и инвестиционных консультациях. Существует также своеобразная надстроечная система фондовых институтов в виде многочисленных ассоциаций, объединений, холдингов и т.п., которые ставят перед собой как некоммерческие цели координации биржевой деятельности, определения стратегического направления развития финансового рынка, унификации торговых правил, так и чисто коммерческие задачи.
Организационно-экономические условия развития рынка ценных бумаг
В современных условиях в стране идет процесс формирования субъектов фондового рынка. Например, по состоянию на 1 января 1994 г. в Министерстве финансов страны зарегистрирован выпуски ценных бумаг более 300 эмитентов с объемом акционерного капитала свыше 80 млрд. Торговцами ценными бумагами были около 180 структур.
Проблемы понимания государства
Подробнее: Организационно-экономические условия развития рынка ценных бумаг