Финансовый капитал
На инвестиционных рынках облигации имеют форму инвестиционного товара, то есть представителями существующего или будущего действительного капитала, в который он трансформироваться как противоположный облигациям на рынке ссудного капитала. Продана облигация означает, состоявшейся аккумуляция ссудного капитала на предпринимательские или государственные нужды. Перепродана облигация или, точнее, облигация, вращающийся на вторичных рынках, косвенно свидетельствует о трансформации заемного капитала в физический и о получении дохода. Основное отличие облигаций от акций состоит в том, что первая обеспечивает доход косвенно, а вторая - прямо.
Дивиденд по акции является результатом распределения прибыли. Чтобы получить дивиденд, нужно иметь доход не ниже ставки ссудного процента. При отсутствии прибыли предприятие не обязано выплачивать дивиденды акционерам, поскольку они как совладельцы этого предприятия равной мере ответственны за результаты его деятельности, т.е. дивиденды юридически не гарантированы.
Другое дело - корпоративные облигации, что так же является формой внешнего финансирования предприятия. В этом случае владелец ссудного капитала уже не хочет быть предпринимателем, не хочет рисковать, тем более, что у него есть выбор: он может поместить собственные сбережения в банк и получать прибыль в виде гарантированного процента, а может напрямую, без посредничества банка, иметь связи "Связь с каким-то конкретным предприятием и так же получать гарантированный процент. Такое вложение капитала и удостоверяется корпоративной облигации. Прибыль или процент по облигации будет выше, чем в банке, поскольку учитывает компенсацию за риск.