Управление инвестированием
Разница между притоком и оттоком средств в каждый период времени составляет чистый денежный поток. При планировании денежных потоков в связи с реализацией проекта следует учитывать только те потоки, непосредственно связанные с проектом, отделяя потоки, существующих на предприятии без реализации проекта.
Для принятого к реализации проекта должно выполняться условие наличия положительной величины чистого денежного потока за время реализации проекта. В противном случае реализация проекта приведет к ухудшению финансового состояния базового предприятия, ущерба для его финансовых активов.
В проекте подается прогноз денежных потоков по всем расчетным периодам жизни проекта. В него включают все расчетные приливы и отливы средств (связанные с производственной, инвестиционной деятельностью и финансовой деятельностью по проекту).
Планирование прибыли позволяет судить о достаточности финансовых потоков для возвращения и наращивания инвестированного капитала, об окупаемости проекта, прирост его стоимости, об общей эффективности проекта.
Текущий мониторинг прибыли позволяет анализировать текущее состояние проекта и принимать оперативные меры по восстановлению необходимого уровня прибыльности. Этого можно достичь, повысив конкурентоспособность продукции на рынке (и увеличив доходы от продажи) или уменьшив затраты на производство (экономией материальных и трудовых ресурсов). Итак, план по прибыли как часть финансового плана проекта дает информацию для организации финансового мониторинга за ходом реализации проекта.
Сводную финансовую оценку состояния активов и пассивов проекта в каждый отчетный период времени дают прогнозные оценки бухгалтерского баланса. Прогнозные величины активов проекта характеризуют стоимость тех средств (в материальной и финансовой формах), составляющих капитал проекта. Динамика пассивов проекта характеризует объемы и структуру источников финансирования проекта, в частности состояние долговых обязательств за предоставленные заемные средства для реализации проекта.
Отдельным аспектом финансового управления проектом является план финансирования. В него входит планирование потребности в финансовых ресурсах для реализации проекта и план обеспечения проекта финансовыми ресурсами. План финансирования разрабатывается с детализацией до недели и дня, особенно в первые месяцы реализации проекта. Потребность в финансовых ресурсах и источниках их покрытия должны быть синхронизированы так, чтобы для каждого периода не было дефицита средств для запланированных расходов. Если при финансовом планировании проекта это условие не удается выполнить, его не следует начинать.
Инвестиционные потребности в средствах можно представить следующим набором позиций.
1. Прямые инвестиции в основные средства:
• стоимость приобретения зданий и сооружений;
• строительство зданий и сооружений;
• ремонтно-строительные работы;
• стоимость машин и оборудования;
• доставка и монтаж машин и оборудования;
• технологические устройства и оснащения, обеспечивающих работу основного оборудования;
• стоимость капремонта или модернизации оборудования перед использованием в проекте (в случае приобретения или аренды не нового оборудования).