Управление инвестированием

Построение эффективной системы контроля предполагает наличие планов, системы отчетности об их выполнении, системы анализа выполнения планов, технологии реагирования на показатели хода реализации проекта. Технологически функция контроля действует как мониторинг состояния проекта (сбор отчетных данных); анализ текущего состояния проекта; выработки корректирующих воздействий на ход реализации проекта.

Управление инвестированием начинается с принятия решения. Оно осуществляется после тщательной экспертизы инвестиционного плана и, как правило, основывается на учете многих аспектов. Каждый из аспектов проекта может давать отдельную локальную оценку проекта инвестирования. Для принятия общего решения нужно их привести в соответствующую интегральную оценку.

В процессе построения экспертом обобщенной оценки на основе локальных выводов относительно отдельных сторон проекта возможны несколько подходов:

1) построение обобщенного показателя как средневзвешенной величины локальных оценок с учетом различной (специально установленных с учетом важности аспекта) веса каждой локальной оценки;

2) установление для каждой локальной оценки предельной величины положительной оценки проекта. Если все локальные оценки превышают свои граничное значение, то и весь проект получает положительную оценку. Недостижения порогового значения хотя бы одной из локальных оценок предопределяет негативное решение относительно всего проекта;

3) построение обобщенной оценки как простой суммы всех локальных оценок;

4) выделение нескольких аспектов проекта и учета только их при формировании общей оценки проекта (например, маркетинговая стратегия, финансовая достаточность, уровень риска).

В целом следует считать, что наиболее объективная оценка перспектив инвестирования должна быть комплексной и учитывать множество аспектов проекта, в том числе с учетом различных взвешивания коэффициентов. Рассмотрим построение интегрального критерия принятия решения.

Выделим семь аспектов для локальных оценок проекта, влияющие на его реалистичность и осуществимость:

1) оценка полноты и соответствия типичной рекомендованной форме разработки проекта (весовой коэффициент - 0,2);

2) оценка достоверности входной информации, использованной в проекте (весовой коэффициент - 0,3);

3) оценка маркетинговой разработанности проекта (весовой коэффициент - 0,5);

4) оценка финансовой состоятельности проекта (весовой коэффициент - 0,5);

5) оценка отражение в проекте уровня и факторов риска (весовой коэффициент - 0,4);

6) оценка качества разработки показателей эффективности проекта (весовой коэффициент - 0,4);

7) оценка привлекательности отрасли, региона, базового предприятия проекта (весовой коэффициент - 0,3).

По каждому из приведенных аспектов как результат анализа проекта выставляется экспертная оценка по десятибалльной системе.

В этом случае интегральная оценка равна сумме произведений локальной оценки (К) и ее весового коэффициента (А), который меняется.