Инвестиционная стратегия
По результатам анализа строится обобщенная оценка качества финансового управления предприятием и его инвестиционной привлекательности для реализации на его базе инвестирования.
Современная экономическая ситуация в стране в целом нестабильная, с повышенным уровнем риска, как правило, отмечается неудовлетворительным финансовым состоянием и управлением производственными предприятиями, отсутствием платежной дисциплины, имущественной ответственности дирекций за финансовые результаты своей работы. Все это должно соответствующим образом отражаться на технологии разработки и анализе инвестиционных проектов. Экспертам следует учитывать такие рекомендации.
1. При инвестировании должна быть оценена согласованность с внешними условиями, прежде макроэкономическими параметрами, прогнозируемыми на глубину реализации проекта. Комплекс такой макроэкономической оценки может включать показатели финансовой стабильности (инфляция, девальвация, уровень бюджетного дефицита, рост государственного долга, состояние платежного баланса страны), конъюнктуру внутреннего рынка в форме прогнозируемого роста или снижения ВВП, изменение параметров налоговой системы страны, состояние банковской системы , финансового рынка (которые отражаются на стоимости кредитных ресурсов). Согласно макроэкономические прогнозы должны отражаться в проекте на механизмах учета денежных потоков и на выборе ставки дисконтирования для приведения денежных потоков в сопоставимые условия.
2. Особое внимание должно уделяться оценке уровня риска при инвестировании: проведение вариантных расчетов доходности при различных уровнях внешних и внутренних условий. Соответственно в бизнес-плане проекта должен быть представлен специальный раздел, посвященный анализу риска и планированию мероприятий, компенсирующих или позволяют снизить вероятность кризисных событий при осуществлении проекта. Необходимо оценить чувствительность проекта на важнейшие факторы и проверить устойчивость проекта отношении этих факторов.