Инвестирование

Стратегия финансирования инвестиционного проекта

Второй существенный недостаток традиционного способа оценки эффективности капитальных вложений заключается в том, что основным источником возврата вложенного капитала принимают только прибыль. Однако среди основных источников финансирования инвестиционной деятельности особенно важны амортизация и полное восстановление основных средств.

Поэтому, выбирая методы оценки эффективности инвестиционных проектов, следует обращаться к зарубежной практике.

Наиболее распространенным является метод оценки эффективности инвестиций посредством определения размеров денежного потока, который состоит из суммы чистой прибыли и амортизационных отчислений за время эксплуатации. При этом сумму денежного потока и капиталовложений необходимо привести к настоящей их стоимости.

К показателям, которые используют для определения эффективности инвестиций, относятся сумма чистого приведенного дохода, индекс доходности, период окупаемости и внутренняя норма доходности.

Чистый приведенный доход - это абсолютная сумма эффекта от осуществления инвестиций, определяется по формуле

ЧПД = ГП_т − ИК,

где ГП_т - сумма денежного потока, приведенная к настоящей стоимости, за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (чистая прибыль плюс амортизационные отчисления); ИК - сумма инвестиционных средств, направленных на реализацию инвестиционного проекта.