Инвестирование

Развитие институциональной структуры

На современном этапе фондовые институты-это институты, возникающие в результате эволюции товарных бирж, переживающих стадию универсализации деятельности; фондовые отделы являются каналом мобилизации финансовых ресурсов. Поскольку для первичного размещения биржевых акций достаточно фондовых отделов универсальных бирж, то эффективность выполнения этой функции самостоятельными фондовыми биржами крайне низка. Об этом свидетельствует низкий процент сделок на таких биржах (обычно 1-2% суммы предложения).

Неэффективность "основной" деятельности, малый объем биржевых сборов обусловливают потребность диверсификации операций фондовых бирж. Они активно занимаются проблемами подготовки кадров для финансового рынка, осуществляют научные разработки, сотрудничают с биржами развитых стран и стран СНГ. Эти биржи, как и фондовые отделы универсальных бирж, готовят себе будущее поле деятельности для участия в процессах приватизации.

Таким образом, из классических функций организованных фондовых рынков современные биржи выполняют только функцию переливания капиталов, причем очень условно. Условный характер выполнения этой функции обусловлена, с одной стороны, дальнейшим процессом первоначального накопления капитала институтами финансового рынка и, с другой - фактическим блокированием сферы предложения. Блокировка сферы предложения, в частности затягивание приватизационным! процессами, в еще большей степени замыкают движение капитала на финансовую сферу, приводят к изоляции спроса и предложения. Для бирж - это вопрос их существования, поэтому так активно они вмешиваются в процесс приватизации.