Инвестирование

Развитие институциональной структуры

Современная инстнтуциональна структура финансового рынка состоит из бирж, банков, брокерских фирм, системы мижбиржових и мижброкерських (миждилерських) связей, инвестиционных фондов. В крупных городах стран СНГ возникают фирмы, специализирующиеся на маркетинге ценных бумаг и инвестиционных консультациях. Существует также своеобразная надстроечная система фондовых институтов в виде многочисленных ассоциаций, объединений, холдингов и т.п., которые ставят перед собой как некоммерческие цели координации биржевой деятельности, определения стратегического направления развития финансового рынка, унификации торговых правил, так и чисто коммерческие задачи.

Многочисленные фондовые отделы бирж или самостоятельные фондовые биржи составляют организованный рынок ценных бумаг (все другие институты относятся к неорганизованного рынка). В отличие от неорганизованного организованный рынок предполагает прежде гласное котировки качественных, элитных ценных бумаг. Поэтому для него свойственна функция индикатора рыночной конъюнктуры. Котировки же оборотных ценных бумаг на неорганизованном рынке основывается на биржевых котировках.

Однако такой специализации институтов финансового рынка в стране еще не достигнуто. Основание многочисленных организационных структур, которые называют биржами, способствовало созданию достаточно оригинальной структуры и специализации институтов финансового рынка. Основная масса капитала в процессе учредительства хлынула в сферу оптовой торговли, именно здесь норма прибыли была высокой. Однако эта норма не была гарантированной, она часто и непредсказуемо менялась под влиянием случайных факторов, обусловленных общей экономической и политической нестабильностью в целом и перестройкой системы оптовой торговли в частности.