Инвестирование

Государственный внутренний долг

Итак, приходим к выводу: в стране государственный долг выполняет роль регулятора экономики. Во-первых, с его помощью стимулируется деловая активность в стране. Во-вторых, краткосрочные бумаги долга является эффективным средством оперативного регулирования кредитной политики коммерческих банков и на этой основе-общего объема денежной массы (в составе всех ее агрегатов). В-третьих, бумаги государственного долга (государственный кредит) дают определенную оценку эффективности использования заемных средств. В-четвертых, государственные ценные бумаги - надежное размещение капитала для инвесторов, поскольку они обеспечиваются совокупными государственными активами.

Регулирующие возможности государственных ценных бумаг можно использовать только при условии цивилизованных отношений государственного долга предполагает отсутствие прямого кредитования бюджетного дефицита со стороны Центрального банка, оформления долговых отношений посредством эмиссии ценных бумаг, ведения учета операций по долгу, публикацию отчетности о составе и структуре долга в экономических изданиях и т.д..

Практика финансирования долга в стране не отвечает этим условиям. Государственный долг СССР имел в основном скрытый характер, финансировался за счет кредитов Госбанка, т.е. преимущественно с помощью кредитной эмиссии и использования вынужденных сбережений населения и предприятий. страна полностью унаследовала этот механизм и изменить его очень трудно. Однако именно в перестройке отношений государственного долга авторы видят решение центральной проблемы оздоровления как денежного, так и финансового рынка. Это обусловлено уникальной ролью государственного кредита в системе экономических отношений, определяет основные параметры функционирования рынка денег и рынка капиталов. Иначе говоря, в отношениях государственного кредита отражается единство денежного и финансового рынков.