Перспективы возрождения и развития финансового рынка инвестиций Государственный внутренний долгГосударственный внутренний долг
Государственному регулированию подлежат не только реальная доходная база бюджета и часть налогов и неналоговых поступлений, но и структура расходов, финансируемых через эмиссию долговых обязательств. Учитывая это различают активный и пассивный дефицит государственного бюджета. Активный дефицит, и соответственно активная политика бюджетного дефицита, предусматривает использование средств, находящихся в обращении, сверх имеющихся реальные источники доходов в связи с повышением предельных общественно необходимых затрат. При этом аккумулированные в бюджете заемные средства направляются прежде всего в коммерческую сферу с целью ускорения оборота капитала, стимулирование развития предпринимательства, повышения темпов роста национального дохода. Чаще всего эти средства принимают форму бюджетных (казначейских) ссуд. Тем самым, используя закон возрастания стоимости, правительство целенаправленно регулирует социально-экономическое развитие страны.
Пассивный бюджетный дефицит формируется под влиянием инфляционных процессов в связи с необходимостью поддержания стабильного функционирования социальной сферы. Причем возникает четкая закономерность: чем выше темпы инфляции, тем быстрее увеличивается государственный долг, а денежная эмиссия становится основным источником покрытия расходов бюджета. В условиях безудержной инфляции увеличение долга становится, по сути, нерегулируемому. Вместе с тем следует учитывать, что современные денежные системы основываются на неразменных кредитных деньгах и, следовательно, как необходимый компонент содержат элемент инфляции. Отсюда следует, что пассивный бюджетный дефицит также является объектом регулирования в пределах активной политики, которая предусматривает привлечение определенной части денежной массы, находящейся в обращении, для финансирования инвестиционных и социальных программ.
Практика регулирования бюджетного дефицита в развитых странах выработала оптимальные структурные соотношения между реальными доходами и бюджетным дефицитом, между активной и пассивной формами дефицита.