Инвестирование

Источники финансирования инновационных инвестиций

Объем этой субсидии можно оценить исходя из снижения затрат предприятия на уплату процентов за банковский кредит. В случае невозврата предприятием кредита субсидия равна сумме бюджетных расходов на его погашение и обслуживание. Такие случаи в условиях рыночной экономики практически исключены благодаря использованию процедуры банкротства.

То есть, на первый взгляд, предоставления государственных гарантий при получении кредитов или государственной помощи на их обслуживание не нарушает действия рыночного механизма: государство просто помогает предприятиям получить кредит на рыночных условиях. Однако народнохозяйственного точки зрения это означает финансирование проектов, которые без участия государства не были бы осуществлены из-за высоких затрат или недостаточную надежность. При ограниченности кредитных средств это приводит к замене (вытеснение) рентабельных инвестиций.

Таким образом, вмешательство государства создает определенные препятствия для финансирования более прибыльных проектов, а следовательно, искажает условия конкуренции и снижает общую эффективность народного хозяйства.

Предоставление государственных гарантий, как правило, базируется на принятой системе приоритетов. Выборочная поддержка определенных секторов экономики приводит к изменению относительных цен, а следовательно, и структуры производства, которая в результате такого вмешательства перестает отвечать приоритета потребителей.