Финансовый рынок
На бирже в основном перепродаются так называемые учетные акции, т.е. акции ограниченного числа крупнейших и надежных компаний, входящих в биржевой список. Попасть в список - большая честь для компании, для этого она должна соответствовать определенным требованиям по составу активов и биржевой поведением. Акции подавляющего большинства компаний продаются на так называемом уличном рынке или, как говорят, "через прилавок".
Первичный рынок акций, как правило, "уличный", распределительный. На "уличном" рынке обращаются практически все облигации. Современный "уличный" рынок - это распределительная компьютеризированная сеть брокеров и дилеров. Как представители клиентов брокеры связываются между собой, заключая соглашения практически по телефону. Брокеры и дилеры, торгующие на "уличном" рынке, как правило, узкоспециализированные по конкретному виду ценных бумаг (например, по государственным казначейским обязательствам).
По сроку предоставления денег финансовый рынок делится на рынок денег (money market) и рынок капиталов (capital market), т.е. инвестиционных фондов. Отметим, что на рынке факторов производства (труд, земля, капитал) под капиталом понимают физический капитал, а на рынке капиталов-инвестиционные фонды.
На рынке денег обращаются краткосрочные обязательства (сроком до одного года), в основном правительства и банков, на рынке капиталов - долгосрочные обязательства, выпущенные правительством, а также акции и облигации корпораций. Перед тем как рассматривать финансовые инструменты рынка денег и рынка капиталов, приведем их важнейшие свойства, присущие всем финансовым активам: ликвидность, рыночный риск и прибыльность.