Инвестирование

Общая характеристика финансовых рынков в современной рыночной экономике

Скорость механизма перелива капиталов на вторичных рынках усиливается еще и потому, что на основе индикации курсовых соотношений, осуществленной фондовыми биржами и системами внебиржевых рынков, происходит постоянная диверсификация индивидуальных портфелей ценных бумаг. Таким образом, эффективность функционирования финансовых рынков обеспечивается в современных условиях преимущественно за счет расслоения функций "разделения труда" между отдельными организационно обособленными звеньями общего рынка.

Первичные рынки, преимущественно в форме внебиржевых рынков, в условиях развитых стран является основным каналом ликвидности для корпораций нефинансового сектора. Все повышается значение этого источника ликвидности и для коммерческих банков, других институтов финансового сектора. Первичные рынки выполняют роль амортизатора цикличности, своеобразного финансового буфера. Эта роль внешне отражается в изменении объемов и структуры эмиссий в разных фазах экономического цикла. Так, в фазе кризиса у корпораций нефинансового сектора возникает острая потребность в денежном капитале для обслуживания платежеспособного объема. Поскольку в кризисном периоде показатели платежеспособности и кредитоспособности предприятий резко ухудшаются, уменьшаются возможности получения краткосрочного банковского кредита. Происходит постепенное переориентирование с краткосрочных источников финансирования в форме банковских кредитов на долгосрочные в форме облигационных займов. Из практики развитых стран следует, что в условиях кризиса в структуре эмиссий резко увеличивается доля облигаций.