Управление портфелем ценных бумаг на предприятии

Кредитный риск по вложениям в акции отсутствует, поскольку акция - не долговое обязательство, а рисковый капитал. Владелец акции подвергается риску ликвидации компании, акционером которой он является, с возможной невыплатой ему в полном размере акционерного пая.

Время вложения в акции имеют высший курсовой риск, что удорожает страхование портфеля акций. Отсюда понятна частая практика использования опционов.

В мировой практике известны два крайне противоположных подхода к управлению портфелем ценных бумаг:

• безрисковый - полное страхование процентного риска, направленное на обеспечение гарантированного, но зависимого от колебаний рыночной конъюнктуры (при этом не обязательно лучшего) результата по операциям;

• спекулятивный - полный отказ от фиксации результатов в расчете на благоприятную изменение рыночной конъюнктуры, достижения максимально возможной прибыли.

На практике предприятия (фирмы), как правило, пытаются найти компромисс между стремлением максимизировать прибыль и необходимостью ограничивать риски.