Инвестирование

Управление портфелем ценных бумаг на предприятии

Одним из основных показателей при анализе финансового состояния акционерного общества является покрытие процентов и дивидендов по акциям чистой прибылью компании.

Законодательно определен следующий порядок выплаты доходов по ценным бумагам: сначала осуществляются выплаты по облигациям, затем по привилегированным акциям и лишь затем по обыкновенным акциям. Это определяет и порядок расчета покрытия.

Обеспечением облигаций являются чистые материальные активы, которые рассчитываются как разница между материальными активами и текущими пассивами. Тогда прибыль на одну облигацию определяется как отношение чистых материальных активов количеству облигаций.

Обеспечением привилегированных акций является чистые активы, которые рассчитываются как разница между чистыми материальными активами и суммой выплат ее облигациями.

Обыкновенные акции обеспечиваются средствами, которые остались после погашения обязательств по облигациям и привилегированным акциям. Обеспечения простых акций можно рассчитать делением чистых активов за вычетом обязательств по привилегированным акциям на количество простых акций.

Дня оценки адекватности процентного покрытия, как правило, устанавливаются минимальные уровни. Например, сумма, необходимая для расчетов с владельцами, как минимум втрое должна перекрываться прибылью, который используют для выплаты процентов ежегодно. Компания может без каких-либо трудностей выполнить все свои долговые обязательства, но если она не обеспечила этой минимальной требования, ее ценные бумаги считать формой инвестирования с повышенным риском. Приемлемый стабильный тренд процентного покрытия или такой, что повышается.