Инвестирование

Управление портфелем ценных бумаг на предприятии

Отрасли рождаются, не всегда прямо доступны инвесторам, желающим приобрести их акции, потому что они могут не циркулировать на рынке. Для развивающихся отраслей, характерно постоянное и быстрое увеличение объемов продаж и прибылей. Стабильными называются области, в которых объемы продаж и прибыль относительно стабильны и стали даже в периоды кризисов и спадов. Циклические отрасли характеризуются особой чувствительностью выручки до делового цикла. Спекулятивная цена акций очень подвижна и ее невозможно связать с действием какого-то фактора. К таким в упадок, относят отрасли, применяющие устаревшую технологию или производят устаревшие виды продукции.

Для диверсифицированных компаний требуется межотраслевой анализ, а дальше - анализ предприятия (количественный и качественный). Количественный анализ - это диагностика финансового состояния предприятия, изучение менеджмента.

Стоит обратить внимание на тенденцию объема продаж и тенденцию расходов, полезный анализ динамики прибыли. Чистая прибыль отражает влияние всех факторов. Отношение чистой прибыли к акционерному капиталу дает возможность оценить эффективность использования компанией собственного капитала. Этот показатель рассчитывают по несколько лет и сравнивают с нормой прибыли на акционерный капитал в отрасли и экономике в целом.

Важное значение имеет анализ ликвидности. Под ликвидностью понимают способность быстро оплачивать необходимые платежи, то есть способность быстро реализовывать текущие активы. Кроме имеющихся к ликвидным активам относятся ценные бумаги, которые легко продать на рынке не ниже цены их приобретения. Чем выше отношение наличности в общего долга, то лучше ликвидность предприятия. Специалисты считают нормальным такое соотношение: для промышленных компаний - 3:10, для коммунального хозяйства - 2:10. Максимальное отношение долга к акционерному капиталу для промышленных компаний рекомендуется на уровне 0,5:1, а для компаний коммунального хозяйства - 1,5:1.