Долговые финансовые ресурсы предприятия

Финансовыми источниками предприятия могут быть долговые финансовые ресурсы в различных формах. Распространенными из них являются облигация, опцион, лизинг и факторинг.

Облигация - это ценная бумага, удостоверяющая отношения займа между ее владельцем (кредитором, инвестором) и лицом, выпустившим документ (должником, эмитентом).

Держатели облигаций получают доход, который выплачивается ежегодно в виде фиксированного процента (дивидендов). Срок действия облигации, порядок, размеры выплаты дохода и выкупа облигаций определяются при выпуске облигационного займа.

Владения облигацией не дает права собственности, но предусматривает преимущественное право по сравнению с акционерами на распределяемые прибыль и на активы предприятия (фирмы) в случае их ликвидации.

Облигации бывают под залог и без залога недвижимости, долго-и краткосрочные. Краткосрочные облигации выпускаются с дисконтом или премией. По облигациям с дисконтом не выплачивается процент, они оцениваются на момент выпуска со скидкой от цены погашения. По облигациям с премией процент так же не выплачивается, но они продаются по номиналу, а погашаются по номиналу плюс премия. Целесообразность выпуска облигаций определяется спросом на них на фондовом рынке и затратами на выпуск.

Цена облигации с момента ее выпуска и в течение всего срока обращения постоянно колеблется. Рыночный механизм ценообразования предусматривает, что цена устанавливается на таком уровне, при котором одна сторона сделки согласна купить облигацию, а другая - продать.