Методы оценки рыночной стоимости акций и долга

Рыночная стоимость акции зависит от ожидаемых дивидендов, которые рассчитывает получить инвестор, и ожидаемой цены продажи акции после завершения года.

Итак, можно сказать, что цена акции-это сегодняшняя стоимость будущих дивидендов. Даже при сравнительно высоких процентов доходов на акции доходы, которые ожидаются через 40-50 лет, сегодня стоят ничтожно мало и ими можно пренебречь.

С помощью последней формулы можно рассчитать действительную вар гость акции без учета возможного увеличения дивидендов в будущем. На практике ее широко используют для расчета цены привилегированных акций.

Как известно, предприятие в своем развитии проходит определенные стадии, поэтому в конкретный период темная увеличение суммы дивидендов могут превышать средние. Такое увеличение называют супернормальным.

Таким образом, принятие решения о выпуске акций - это сложный финансовый вопрос. Для его обоснованного решения необходимо определить: издержки выпуска; номинальную цену акции, которая будет выгодна и для предприятия, которое выпускает акции, и для инвестора; ожидаемую рыночную цену акции в процессе ее обращения. Последняя, в свою очередь, зависит от ожидаемых дивидендов и прогнозной отдачи на капитал. Равновесие на рынке наступает только при равенстве отдачи, которую может предложить предприятие-эмитент, и отдачи на капитал, которая будет устраивать инвестора.