Инвестирование

Методы оценки рыночной стоимости акций и долга

В системе финансового управления важно определить цену акции. Она является ключевым показателем финансовых решений. Финансовому менеджеру приходится определять цену акции при эмиссии и оценке эффективности финансовых решений.

Целесообразность выпуска акций во многом определяется затратами на их выпуск. Существуют два вида издержек нового типа: административно-хозяйственные расходы и дисконт выпуска. Административно-хозяйственные расходы - это оплата труда специалистов, занимающихся подготовкой выпуска и реализацией акций, оплата регистрационного сбора за эмиссионный процесс и соответствующий налог, расходы на прессу. Дисконт выпуска-это разница между ценой эмиссии ценных бумаг и их текущей рыночной цене. В издержках выпуска есть постоянная и переменная части, что делает выпуск большого количества ценных бумаг Эффективнее за счет уменьшения части постоянных расходов. Однако чрезмерное увеличение количества акций увеличивает риск их не распродажа и затрудняет управление. Если номинал завысить, то число потенциальных инвесторов сразу уменьшается и, наоборот, занижение номинала приведет к необоснованному увеличению расходов по эмиссии.

В условиях сложившейся ситуации в стране, чтобы определить номинальную цену акций и их количество, надо опираться не на определение потребности предприятия в финансовых ресурсах, как на платежеспособный спрос населения с точки зрения свободных денег и доверия к продукции, выпускаемой предприятием.