Финансовое инвестирование
Поэтому при всей важности посреднических функций для функционирования фондового рынка поняла привлекательность возможности прямых операций между инвесторами без посредничества.
Биржевой рынок базируется на функционировании фондовых бирж. Это организационно оформленный, постоянно действующий рынок, на котором осуществляется определенная во времени и пространстве торговля ценными бумагами, сосредоточивается спрос и предложение ценных бумаг, формируется рыночная цена (биржевой курс).
Фондовая биржа создается в форме акционерного общества без цели получения прибыли и занимается исключительно организацией заключения сделок купли и продажи ценных бумаг и их производных.
Биржевой рынок по условиям своего функционирования является консервативной частью фондового рынка. На нем действует свод специальных правил, жестко регламентируют:
а) виды сделок, заключаемых на фондовой бирже;
б) порядок торговли на фондовой бирже;
в) условия допуска ценных бумаг на фондовой бирже;
г) условия и порядок подписки ценных бумаг, котирующихся на фондовой бирже;
д) порядок формирования цен, биржевого курса и их открытой публикации;
е) перечень ценных бумаг, котирующихся на фондовой бирже;
ё) обязанности членов фондовой биржи по ведению учета и информации, внутренний распорядок работы комиссий фондовой биржи, порядок их деятельности;
ж) систему информационного обеспечения фондовой биржи;
з) виды услуг фондовой биржей, и размер платы за них;
и) правила ведения расчетов на фондовой бирже.
В сфере финансового инвестирования по времени обращения финансовых активов следует также выделить рынок краткосрочных ссудных капиталов - денежный рынок (время обращения долговых обязательств - до года) и рынок долгосрочных заемных капиталов - рынок капиталов.
Инвестиционная стоимость ценной бумаги - это так называемая справедливая цена, которая определена наиболее осведомленными и наиболее квалифицированными специалистами рынка на основе всей возможной информации, с учетом прогнозов будущей доходности ценной бумаги. Текущая рыночная цена и инвестиционная цена не обязательно одинаковы в каждый момент времени. их разница характеризует "эффективность" рынка.
На "эффективном рынке" рыночная цена ценной бумаги отвечает его инвестиционной стоимости. Это возможно, если все участники рынка (они формируют предложение и спрос, а следовательно, и цену) обладают всей информацией о каждой ценной бумаги. Рынок тем эффективнее, чем более профессионально совершенные, информационно осведомлены, профессионально подготовленные аналитики на нем работают. Тогда на рынке все текущие цены в каждый момент времени точно совпадают с "справедливой" ценой, нет ни переоцененных рынком, ни недооцененных им ценных бумаг. Но таких ситуаций почти не бывает, как бы хорошо аналитики не пытались работать. всегда есть скрытая информация, конкурентная борьба между акционерными обществами, случайные обстоятельства, будущая неопределенность, международные осложнения, политические события и т. д.